1.家用电器板块龙头股 城市化带来家电需求大增
2.08年钢铁行业市场环境不容乐观？
3.家电行业的竞争状况
美的市值在2020年穿越了急跌到暴涨，这一点和许多当时的许多优质企业很相近，年初之时，疫情爆发，以实体销售和经营服务的行业都吃力很大的亏。这个市场陷入了恐慌和超跌的氛围当中。
当然潮水褪去，才知道谁在裸泳。真正表现优异的企业，在逃难的资本当中，才能立足跟脚。当时市场认为美的就是一个底裤很“安全”的企业。
一般认为，国内白色家电有三大巨头，分别是美的，格力和海尔。但是经过多年的竞争，这三家也早已实现了不同程度的“差异化”内核。
在美的方面，其营收结构很有特色。一，小家电占据重要部分，营收贡献率和空调业务有来有回。二海外市场撑起一边天，美的海外收入超过40%。三，电商业务红火，美的电商营收接近1/3。
由于业务分布合理广泛，风险集中度低，销售渠道多元化，让美的在2020年的风诡云谲当中安然的前行。尤其是在2020年上半年中，美的在空调业务上以640亿的营收超过格力的413亿，更是令无数基金经理“见异思迁”。
安信证券的数据显示，在2020年一季度，有332只基金持有美的，持有市值为124亿，但是到了2020年底，有677家基金持有美的，持有份额达到548亿。比地位多了4.4倍。一度成为了白色家电三巨头中，笑容最灿烂的一位。
而有限的市场资金不能给所有的神灵贡献充足的“香火”，自然就有涨有跌。美的在2021年就是跌得“旧神”。当然美的在21年Q1净利润为65亿，比19年一季度增长仅5%。这个利润增长远远赶不上其股价的增长，挤挤水分也是应有之义。
业绩不惊喜，市场不炒作，美的股价就开始了跌宕之旅。但是美的的路线还是很稳定的。
T+3的柔性生产
15年，美的在洗衣机业务上实验性推动力T+3的生产模式，在过去传统的生产模式是由各级代理商逐级汇报订单需求，组织生产，产品由省代到最终的零售商逐级分销。而在T+3的模式下，产销周期压缩为4步，1，工厂直接从零售商收集订单需求（T），2工厂根据订单需求购原料（T+1）,3,开始生产（T+2）,4发货上门（T+3).
这意味着，生产流程的快速和高效，对于资金利用率和库存的周转率都有极大的提高。这个生产模式在美的使用的第一年就帮助其在洗衣机业务上力压海尔一头。
更全的产品类型
和一般小家电不同，空调之类的大家电，销售根据有周期性，同时还受到外部因素，比如地产周期的影响。虽然其客单价更高，可以带来更高的利润，但是同样也集中了风险。
美的在拥有更接近消费者的快速灵活的生产模式下，其大幅度扩张了产品类型，在小家电业务上精耕细作，从洗碗机，饮水机，微波炉，破壁机等小家电入手，利用其大品牌的优势，作出了一系列产品。为了快速扩张，其部分产品走上贴牌之路。这对于其低成本扩张起了很重要作用，虽然贴牌生产可能影响产品质量，但是美的尽量用产品质检的方式挽回，还是有不错的效果。这些“小家电”们为美的贡献了1139亿的收入几乎和空调的1212亿持平。
出口是个大马车
出口一直是中国制造业的黄金赛道，面临的麻烦主要是出口国家的贸易保护主义。为了避开这些贸易保护风险，美的展开了海外并购之类。2011年，其收购开利拉美的空调业务进军南美市场。2016年，其收购了东芝的家电业务和中央空调企业clivet的股权进军日本和意大利市场。并购和海外建厂，美的取得了不错的成效。目前，美的海外收入占总收入的40%。
2018年，中国家电市场规模为8104亿，达到最高峰，2019年回落到8032亿。2020年的消费低谷更是惨淡。随着经济增长的转型，家电市场进入存量时代，竞争变成了你死我活的时代。另一方面，今年大宗商品原材料价格上涨，铜，铝等价格上涨，更企业带来更大压力。
最明显的就是，基金们集体撤出家电市场，今年6月，美的的基金投资者仅有268家，持有市值177亿。比2020年底，大幅度下跌。
家用电器板块龙头股 城市化带来家电需求大增
在现代社会，家电已经成为人们生活中不可或缺的一部分。然而，随着科技的不断进步，新款电器推陈出新，许多人都会选择更换自己的旧电器。但是，新电器价格昂贵，对于一些经济条件较为有限的人来说，购买二手电器成为了一个不错的选择。而在郑州，二手家电市场已经成为了购买二手电器的首选地。
前往郑州二手家电市场的步骤
第一步：了解市场地址
郑州二手家电市场位于郑州市金水区农业路与文化路交叉口东南角，是郑州市最大的二手家电交易市场。
第二步：选择交通工具
市场附近有多个公交车站，可以选择乘坐公交车前往，也可以选择打车或自驾前往。
第三步：了解市场规模
郑州二手家电市场占地面积达到5万平方米，分为A、B、C三个区域，每个区域都有不同的经营范围。
第四步：挑选心仪的电器
在市场内，有各类二手电器，如冰箱、洗衣机、空调、电视等，价格相对于新电器来说，更加实惠。在挑选电器时，可以先了解市场内的价格和品质，再根据自己的需求和预算进行选择。
为什么选择郑州二手家电市场？
1.价格实惠
相对于新电器来说，二手家电价格更加实惠。在郑州二手家电市场，可以找到各种品牌的电器，价格相对于新电器来说，便宜许多。同时，市场内的电器都经过了检测和清洗，品质也有保障。
2.售后服务
在购买二手电器时，售后服务也是非常重要的一点。在郑州二手家电市场，商家都会提供售后服务，让消费者更加放心。
3.多样化的选择
郑州二手家电市场内有各种品牌的电器，不同型号、不同功能的电器都可以找到。同时，市场内的电器也是不断更新的，可以满足消费者的不同需求。
注意事项
1.选择信誉度高的商家购买
在市场内，有一些商家信誉度比较高，消费者可以选择这些商家购买电器，避免购买到质量不好的电器。
2.注意电器的品质
在挑选电器时，一定要注意电器的品质，尤其是电器的外观和内部情况。最好选择外观完好、内部清洁的电器。
3.了解售后服务
在购买电器时，一定要了解商家的售后服务，包括保修期限、保修内容等，以免出现问题时无法得到及时的维修服务。
08年钢铁行业市场环境不容乐观？
随着城市化进程的推进，现代社会对于家用电器的需求越来越大，而且家用电器算是损耗品所以是一个经久不衰的行业，这篇文章就给大家介绍几个在A股市场上做家用电器的龙头股！
海信家电：国内大型的综合白电企业之一，主营冰洗空，冰箱下市场占有率位居第二家用空调市场占有率位居第四。拥有“海信”、“科龙”“容声”三个品牌，其中“海信”牌变频空调市场占有率曾连续十三年位居全国第一。“容声”牌冰箱市场占有率曾十一年获得全国第海外业务稳步提升。
海尔智家：冰箱、洗衣机为主的三大白色家电霸主之一，冰洗业务保持行业第一，零售份额分别为3183%、29.89%,分别是第二名2.5倍1.7倍实现套圈引领。在美国的市场，旗下高端品牌GEA以28.7市占率的绝对优势位居厨电行业第一；旗下拥有美国 GE Appliances、新西兰 Fisher& Paykel日本AQUA卡萨帝等高端品牌。
四川长虹：传统彩电龙头之一位于彩电行业第一阵列；公司彩电国内市场份额同比继续提升，产品上推出3色4K激光电视，降继续深化交互技术。
美的集团：白电龙头供应商生产的产品包括空调洗衣机冰箱小家电。公司以4.6%全球市场份额位居全球家电行业第二。近5年毛利率持续增长至27%以上；前5大客户集中度10.1%,对下游客户具有强势定价权。全渠道家电市场规模为6007.2亿元，预计家电市场仍以30%的速度继续扩大其中空调等科技含量高的家电产品市场将继续保持高增长，黑电产品将继续走低甚至出现负增长。
上文中提到的几家公司都是一些在A股市场上做家用电器做的非常好，市场份额非常高的龙头，在这个领域内都是很有发展潜力的，希望这篇文章能给投资者们多带来一点帮助！
家电行业的竞争状况
*我们的供需模型预测结果显示，2008年国内供给小于需求。钢材价格将呈现高位运行，阶段性上涨的态势。
*今年以来月度粗钢增量的逐月递减显示淘汰落后产能进程正在稳步推进。我们认为这一趋势将延续和不断加强，2008年的供给增量有望大幅缩减。钢材产量在60672－63072万吨，同比增长7.4－11.7％。国内消费将保持强劲增长态势，预计国内钢材消费量将达到60739万吨，同比增长16.8％。
*钢材价格的上涨必然带动钢铁企业盈利能力的提升，原材料价格的上涨只会影响企业盈利能力提升的幅度。如果铁矿石合同价格涨幅达到30％，钢材价格上涨5％－6％就能抵消。
*我们认为，未来钢材价格的上涨将带动企业的盈利能力不断提高，行业景气度将持续上升。维持对行业“增持”的投资评级。维持对宝钢股份、鞍钢股份、华菱管线、邯郸钢铁“增持”的投资评级。
供需关系将明显改善
从2007 年单月粗钢产量的增速呈现递减趋势来看，淘汰落后产能的效果正在逐渐显现。根据发改委披露的统计数据，截至9 月，第一批10 个省市累计关停和淘汰落后炼铁能力969 万吨、炼钢能力873 万吨，分别完成全年关停淘汰目标的43%和36%。虽然这一进度远远低于预定的目标，但我们认为重要的在于这一趋势正在延续和加强。
2007年11 月2日发改委发布了《关于严格禁止落后生产能力转移流动的通知》，要求地方对于通过转移落后生产设备而变相提高产能的做法取坚决的措施加以制止，从而解决了落后产能在淘汰过程中产生的顽疾。11 月国家发改委将与大约18 个省份的签订第二批钢铁淘汰落后产能“军令状”，预计总规模大约为1000万吨。另外国家发改委和财政部正在酝酿一项财政支持政策，以激励地方省市淘汰落后钢铁产能的缓慢进程。因此我们有理由相信，淘汰落后产能的进程将不断加快，从而使供给增量持续呈现递减的趋势。
根据统计，2008 年将新增4900 万吨炼铁产能和5100 万吨粗钢产能。淘汰落后产能方面，如果2008 年完成2007 年的既定目标（2007 年淘汰1100 万吨粗钢产能，2008 年淘汰2400 万吨），那么实际新增的粗钢产能只有2700 万吨。
国内消费将强劲增长
工业化阶段，钢材消费与固定资产投资增速的相关性非常显著。根据1993－2006 年的统计数据，两者呈现正相关关系，相关系数为0.61。2007 年1－9 月，我国的固定资产投资增速为26.4％。据联合证券研究所预测，2008 年的固定资产投资增速将不会低于25％，仍然对钢材消费具有很强的拉动作用。
在我国的钢材消费结构中，建筑、机械制造、汽车、造船、铁道、石油及天然气、家电、集装箱八个行业占有绝对的比重。1998－2002 年的统计数据显示，这八个行业年均消耗钢材所占的比例为81.92％。因此未来这八个行业的增长趋势将直接影响对钢材消费的增长。根据联合证券研究所相关行业研究员的预测，未来这八个行业仍将高速增长，是拉动钢材消费增长的重要引擎。
今年以来，我国已经先后3 次出台出口政策，意在控制过快增长的钢材出口。虽然自2007 年7 月开始，月度出口量逐月下滑，但是绝对量仍然处于历史较高水平，如此大规模的钢材出口显然不利于节能减排目标的实现，出口政策的调整象一把悬在上空的达斯克摩之剑，随时都有可能再次出台。因此从宏观政策导向的角度看，未来出口量不会大幅增长。
在出口政策的调整不断抬高钢材出口成本的形势下，有着强劲需求增长支持的高价格区域市场将成为出口钢材的重要流向。这一趋势其实已经在今年的出口中有所显现。今年中东地区的钢材价格仅次于欧盟，并且供应能力明显不足。2007 年1－9 月，伊朗在我国钢材出口的国家比重排序中从去年同期的第26 位一跃到第3位，仅比美国少66 万吨。而美国市场由于与我国的价格差逐渐缩小乃至消失，使得我国出口美国的钢材量出现同比下滑的态势，虽然1－9 月出口量仍位居第二，但比去年同期减少了46 万吨。未来新兴发展中国家将接替美国在我国钢材出口市场的地位，成为我国钢材出口的重要流向。
根据以上对2008 年供需关系的分析，我们认为，供求关系的变化将支持钢材价格呈现高位运行的态势，并且由于钢材消费的季节性特征，将出现阶段性的上涨。
铁矿石合同价格上涨影响小
根据我们的测算，2008 年全球铁矿石海运贸易供给大于需求（供给增量7000万吨，需求增量4856 万吨），但是由于铁矿石供应方的寡头垄断格局不仅使供应量易被调控，而且具有很高的议价能力，2008 年铁矿石合同价格的上涨既成事实。我们预计涨幅将在30％以内。
通过对每一种可能的涨幅对钢铁企业吨钢成本的影响进行分析发现，如果铁矿石合同价格上涨30％，钢材价格上涨5％-6%就能抵消。如果将铁矿石合同价格上涨对经营业绩的影响从大到小排序的话，我们认为长单比例越高的企业，铁矿石成本价格的涨幅越大。而对于大多数的企业，由于有相当比例的铁矿石从国内市场购，现货市场价格的上涨已经反映到了企业当期的报表当中，因此受到铁矿石合同价格上涨的影响反而较小。
我们认为，钢材价格的上涨必然带动企业盈利能力的提高，原材料价格的上涨只会影响企业盈利能力提升的幅度。通过叠加钢材价格指数与铁矿石价格以及重点钢铁企业的主营业务利润率发现，铁矿石价格和主营业务利润率与钢材价格指数的长单比例越高的企业，铁矿石成本价格的涨幅越大。
无论是毛利率、净资产收益率还是销售净利率指标都显示，2007 年前三季度钢铁企业的盈利能力虽然处于回升阶段，但仍处于历史较低水平，也从一个方面反映行业景气度并未达到高点。
单独分析第三季度钢铁类上市公司的经营业绩，龙头公司均出现了环比下滑的态势，而二线公司则情况不一，有的与二季度持平，有的甚至有所增长。钢铁类公司三季度经营业绩环比下滑主要原因在于其产品价格政策的调整滞后于市场价格，其中龙头公司（鞍钢、武钢）的产品价格的滞后期更长。虽然市场价格从7 月下旬开始止跌回升，但部分公司，特别是龙头公司三季度的产品价格均比二季度有所下降，所以三季度经营业绩环比下滑符合实际。
由于大多数钢铁类公司已经大幅上调了四季度的出厂价格，我们预计四季度钢铁类公司的盈利能力将环比提升。其次基于2008 年钢材价格仍将上涨的预测，2008年的盈利能力仍将不断提高。
综上所述，我们认为2008 年行业景气度仍将继续提升，维持对行业“增持”的投资评级。
2020年上半年，肺炎疫情的爆发严重影响了家电市场，但是，随着疫情防控向好态势发展和各项促消费政策的落地生效，厂家商家积极调整措施到位，家电行业的生产、销售陆续恢复正常，市场需求也逐步恢复;
同时，全产业链的优势还给我国的家电制造业来了更多的海外订单。根据海关总署数据显示，2020年，中国家电业出口自6月份开始强劲反弹。全年累计出口额661.28亿美元，同比增长23.5%。
行业经济效益稍有下滑
根据统计局的数据，2020年，家电行业主营业务收入1.48万亿元，同比下降1.06%，利润额1157亿元，同比下降5.61%。在2020年第一季度行业运行形势十分严峻情况下，自4月以来持续好转，全年整体来看基本弥补了第一季度的损失。
从细分行业看，以冰箱、冷柜为代表的制冷行业恢复速度较快，空调受到“凉夏”和疫情下安装不利影响表现较弱，美容保健以及厨房电器行业在疫情期间实现了正增长。这些细分领域的变化充分反映出疫情期间消费者居家生活需求的新变化。
分大、小家电来看，大家电中，除了空调外，冰箱、冷柜、洗衣机等产品年内的产量均已转正。冰箱和冷柜产量的增长主要源自于出口订单的火爆;小家电中，出口订单占比较高的吸尘器、电热烘烤、微波炉等产品产量也都有大幅增长。
零售市场规模逐年萎缩
2019年，受到宏观经济增速放缓，房地产政策持续收紧等因素的影响，叠加中国的大家电市场已经进入更新需求为主的存量竞争阶段，中国家电零售市场规模已经出现小幅回落。中怡康数据显示，2019全年中国家电市场整体零售额8920亿元，同比下降3.88%。
2020年的疫情更是让本已疲软的市场雪上加霜，一季度零售下降近四成。随着国内疫情得到良好控制，市场需求逐步恢复，根据奥维云网监测数据，行业全年的零售额约在7083亿元左右，同比下降11.1%，下半年需求和2019年基本相当。
从细分品类来看，2020年大家电中除冰箱市场需求持平外，其余品类均不同程度下降。与之相比，疫情给生活类小家电带来了需求。2020年上半年，烹饪类小厨电如空气炸锅、煎烤机等，清洁类小家电如吸尘器、电拖把等，个护类小家电如理发器、个人设备等，受“宅经济”带动销量大涨，下半年虽有所回落，全年增速仍保持两位数。其中，洗碗机逆势增长，全年销售额增幅超过25%。
线上销售逐渐成为主流
随着网上零售普及率的提升以及专业电商在物流、配送、安装、售后等环节的服务优化，线上线下的加速融合，越来越多的家电制造企业通过与专业电商进行战略合作提升产品的线上市场份额。
中怡康的数据显示，2019年国内主要家电产品的线上销售额在整体渠道中的占比已经达到40%，比上年同期进一步增长6个百分点。
根据奥维云网资料显示，在2020年这种特殊的形势下，零售市场已经全面过渡到线上市场主导，线下市场的新格局。即使是空调、电热水器这类需要上面安装的大家电，其线上渠道的比重也已经占到50%以上。
家电出口市场逆势增长
根据海关总署数据显示，2020年，中国家电业出口自6月份开始强劲反弹。全年累计出口额661.28亿美元，同比增长23.5%。
2020年疫情之下，中国家电业出口依然强劲增长，原因主要在于，虽然海外疫情持续蔓延，部分中国家电主要出口国家成为“重灾区”，但社交疏离带来的宅家生活和海外供应链的破坏给部分中国家电产品出口带来了机遇，如冰箱和冷柜，加上中国家电企业积极开拓东盟新兴市场、加快出台稳外贸政策、跨境电商和海外电商等渠道快速发展等，都对中国家电业出口形成支撑。
从细分领域来看，2020年国内大、小家电均延续三季度以来的向好增势，且增幅持续扩大，零部件出口与去年持平。分区域来看，2020年中国家电业对亚、欧、北美三大主要经济区出口增速均创年内最高，且规模也均创历史新高;拉美地区持续好转;非洲增速首次转正。
2021年市场发展展望
2021年，家电行业面临的仍是传统家电产品保有率较高，新增需求有限的大背景，加之整个国内消费热情没有全盘激活，行业在2021年也难以出现全品类，全平台大幅上涨的景象。更大概率会延续传统品类恢复性增长，新兴品类高速增长的分化走势。
—— 更多数据及分析请参考前瞻产业研究院《中国家电行业深度调研与投资战略规划分析报告》。
